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    Croissance économique 


    En 2017, le monde financier était débordé de discussions sur la croissance durable synchronisée dans les principales économies pour la première fois depuis avant la crise financière mondiale de 2008. Cela a été proclamé par les élites financières mondiales, y compris Christine Lagarde, chef du FMI.

    Maintenant, cette vision est en cendres. La croissance mondiale synchronisée est devenue un ralentissement mondial synchronisé. La croissance est déjà devenue négative dans deux des plus grandes économies du monde, le Japon et l’Allemagne, et ralentit rapidement dans les plus grandes économies du monde, la Chine et les États-Unis.

    La Chine, machine à croissance continue ?

    La Chine a peut-être enregistré une croissance du PIB de 6,8%, mais une fois que tous les déchets de son économie ont été éliminés, la croissance réelle est probablement plus proche de 4,5%. C’est toujours une croissance, mais pas assez pour maintenir le surendettement massif de la Chine. Sa dette croît plus vite que l’économie et son ratio dette / PIB est encore pire que celui des États-Unis.

    Comment a évolué la tendance économique depuis 20 ans (année 2000) ?

    En 2000, la Chine avait une dette totale d’environ 2 000 milliards de dollars. Aujourd’hui, elle représente environ 40 000 milliards de dollars. C’est une incroyable augmentation de 2 000% en moins de 20 ans.

    Et concernant les états-unis ?

    La croissance ralentit également aux États-Unis La reprise de 2009-2018 est déjà la plus faible de l’histoire des États-Unis, malgré quelques bons trimestres ici et là. Et il y a peu de raisons de s’attendre à ce qu’il soit repris ici.

    Le PIB a augmenté de 3,5% au dernier trimestre, ce qui semble bien sur papier. Mais la tendance est à la baisse. Depuis ce mois d’avril, nous avons enregistré une croissance de 4,2% (T2) et de 3,5% (T3). Cette tendance tend à confirmer l'opinion selon laquelle les réductions d'impôts ne se reproduiront pas en termes de croissance en 2018. Et le PIB du quatrième trimestre sera probablement inférieur à celui du troisième trimestre.

    Prévisions économiques

    Goldman Sachs, par exemple, prévoit une croissance du PIB du deuxième trimestre de 2,5%. Il s'attend en outre à ce que la croissance chute à 2,2% à partir du deuxième trimestre de 2019 et à 1,6% à la fin de l'année.

    Ralentissements mondiaux

    Les ralentissements mondiaux du type de ceux que nous constatons actuellement sont exacerbés par l’escalade des guerres commerciales et une nouvelle guerre froide entre les États-Unis et la Chine. Mais si la croissance mondiale risque de ralentir, la création de dette ne l’est pas.

    Et la Chine au milieu de tout cela ?

    Selon l’IIF Institute of International Finance, la dette totale des économies qu’elle suit (matures et émergentes) a atteint un record de 247 000 milliards de dollars au premier trimestre de 2018. Cela représente une hausse de 11% par rapport à la même période en 2017.

    Mais l’IIF a indiqué qu’il avait besoin d’un montant record de 8 billions de dollars de dette nouvellement créée pour générer seulement 1 300 milliards de dollars de PIB mondial. La tendance est claire. Les dettes massives destinées à la croissance s'accumulent tous les jours. Mais la croissance ralentit. Entre-temps, de nombreuses dettes contractées depuis 2009 sont toujours d'actualité.

    Alors crise ou pas crise ?

    Et bien, c'est plutôt une crise qui attend de se produire... La combinaison d’une croissance lente ou négative et d’une dette sans précédent est la recette d’une nouvelle crise de la dette, qui pourrait facilement se transformer en une nouvelle crise financière mondiale.

    Des chiffres pour étoffer la réponse

    • Dans certaines régions de la Chine, les prix des maisons sont réduits de 30%. 
    • Le Wall Street Journal rapporte que les ventes d’automobiles en octobre ont chuté de 12% d’une année à l’autre.
    • Le marché boursier chinois a également chuté de 25% depuis le début de l'année, ce qui le place carrément dans un marché baissier.

    Que conclure sur cette tendance 2019 entre la Chine et la crise de 2008 ?

    Il n’y a aucune raison de croire que ces problèmes resteront confinés à la Chine. Comme nous l'avons appris en 2008, ce passage de conditions positives à des conditions négatives peut se produire du jour au lendemain et se propager rapidement. Mais le problème est aggravé par les politiques de resserrement monétaire de la Fed. A suivre....

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